平台的网络效应是什么，网络效应平台的力量来源于哪里？

投稿用户 • 2023年7月18日 pm7:40 • 商业模式 • 阅读 238

2014年7月，一场针对一个看似神秘主题的公开辩论在一位来自纽约大学的著名金融学教授和一位来自硅谷的卓有声望的风险资本家之间展开。

埃斯瓦斯·达莫达兰（Aswath Damodaran），纽约大学公司财务与评估课程首席教授及教材的作者，久负盛名的赫伯特·西蒙奖2013年的获奖者，在发表了对用智能手机软件应用将乘客与司机联系起来的平台公司优步进行估值的文章后，他发起了这场辩论。7月初，优步完成一个12亿美元的融资回合，这个融资回合对该公司的交易前估值为170亿美元。达莫达兰说，“对一个收入只有几亿美元的年轻公司来说，这是一个难以置信的数目”。他表明优步公司值这么多钱或像有的人所声称的值更多钱的观点，只不过是硅谷傲慢的另一个标志罢了。

达莫达兰的判断是基于金融学的经典工具做出的。他估计了全球出租车市场的规模、优步未来的市场份额及其可能带来的收益。接着他使用了风险调整后的现金扣减，得出了该公司价值约为59亿美元。他甚至十分坦诚地将他的电子试算表公布在了网上，使别人能够检验他的推断。

比尔·格利（Bill Gurley）是标杆资本风投公司（BenchmarkCapital）的一名合伙人，也是优步在硅谷的投资人之一，他接受了这一挑战。作为最早一批投资OpenTable、Zillow和eBay这些火箭式增长的科技公司的著名风险投资家，格利认为170亿美元的估值很可能低估了优步的价值，达莫达兰给出的数字是低估了25倍。用经济学家W.布莱恩·亚瑟（BrainArthur）的网络效应分析进行计算后，格利对达莫达兰关于优步总市场规模和潜在市场份额的推断提出了质疑。

优步以一种经典的平台形式为消费者提供了匹配服务。它帮助乘客找到司机，同时帮助司机匹配乘客。随着司机的不断加入和城市覆盖率的提高，大量显著的增长动力开始显现。乘客对优步做了口碑营销，还有乘客兼职做优步的司机。乘客等候出租车的时间缩短了，司机的空载时间也缩短了。更少的空载时间意味着即使在车费降低的情况下，司机的收入不会下降，因为在相同的工作时间内有了更多的乘客。这样一来，更少的停工时间使优步降低了价格，也刺激了需求，而这一需求创造了一个良性循环，使它的市场覆盖率进一步提升。

在格利的文章中，他引用了另一个投资人的图来阐释这一良性循环的工作原理，那张图是大卫·萨克斯（David Sacks），亚美（Yammer）的联合创始人、PayPal的前任COO在餐巾纸上所画的草图（见下图）。

大卫·萨克斯关于优步良性循环模式的餐巾纸草图（已得到授权进行转载）

萨克斯的餐巾纸草图引用了网络效应（network effects）的一个经典案例。它表明了在越来越多人使用优步的情况下，优步对每一位用户的价值是如何提升的。这样一来也吸引了更多的用户，从而提升了服务的价值。

网络效应指的是一个平台的用户的数量对用户所能创造的价值的影响。积极的网络效应（positive network effects）指的是一个巨大的、管理完善的平台社区所有的，为每一个平台用户创造重要价值的能力。消极的网络效应指的是管理不善的平台社区的增加，能够减小为每一个用户所创造的价值的可能性。

积极的网络效应是平台公司中价值创造和竞争优势的主要管道。然而，网络效应也可以是消极的，本章我们将会解释消极的网络效应是如何以及为何产生的，以及平台公司的管理者面对这一情况要怎么办。但是第一步是理解如何通过积极的网络效应创造价值。

格利展示了一组数据，2014年上半年，网络效应已经开始促进优步的发展。当优步的首席执行官特拉维斯·卡拉尼克（Travis Kalanick）在2009年为优步寻找种子资金时，在优步的家乡旧金山市，出租车和豪华轿车服务市场的规模为12亿美元。根据优步的数据，2014年的市场已是之前的3倍大，并且市场还在持续扩大。仅凭这样的3倍速度的增长，就能说明将达莫达兰的59亿美元估值增加到由投资人所估计的170亿美元是正确的。由于没有意识到这一内在信息，达莫达兰没将他的计算根据网络效应进行调整，最终他给出了优雅、合理的签名，大度地认输。

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